今年以来(lái)基金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得(dé)基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据(jù)显示，一季(jì)度，三(sān)方机构(gòu)销售增(zēng)长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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